商标注册品牌价值的评估有多种途径，如成本途径、市场途径、收益途径等。针对企业商标品牌价值来说，最常用的是收益途径。在测算企业商标注册品牌价值时通常综合考虑品牌收益与品牌强度两个主要方面要素，所采用的评估测算方法通常为品牌超额收益折现法。在品牌收益方面，通常根据不同行业的特点，测算企业对于行业的超额收益，并依此测算品牌在企业收益中所创造的价值比重。品牌强度综合反映了品牌收益的风险，与企业股权资本成本结合构成了商标注册品牌超额收益的折现率。

　　 国际品牌价值评估现状

　　 国际上开展商标注册品牌价值评估的时间比中国早，也相对成熟。目前，国际上开展排名评价的品牌价值评价机构为数不多，并已形成相对权威主导的局面。以下主要介绍三家：

　　 一是国际品牌集团（InterbrandCorp）。Interbrand在品牌评价方面创立了品牌评价标准。其主要评出年度“全球最佳品牌100强”，在中国发布“中国最佳品牌50强”。在入选品牌的选择方面有下列基本要求：一是品牌价值必须达到10亿美元；二是1/3的销售收入要在海外市场实现；三是营销和财务数据必须是公开的。我们国家的企业大多数是成长型企业，在海外市场上的销售额低，所以进入100强比较难。2016年和2017年，只有华为和联想上榜。全球最佳品牌榜上前十名主要是科技型企业，包括苹果、谷歌、微软、可口可乐、亚马逊、三星、丰田、Facebook、奔驰、IBM等等，从中也可以看出，知识产权在企业品牌价值当中的贡献是很大的。其所使用的评估方法是Interbrand评价模型，是基于“财务+市场”的评估方式。该评估模型的核心指标是商标注册品牌的未来收益。Interbrand公司认为，“品牌价值的评估不仅必须考虑到品牌给企业的经济附加值带来的影响，而且也要考虑品牌对企业长期运营所创造的未来收益预期。”这两个研究步骤分别是“品牌作用力分析”和“品牌强度分析”。前者体现了品牌对企业业务的影响程度，或者是品牌对顾客购买决策的影响程度；而后者表现为企业管理品牌水平的高低对企业未来业务收入风险的影响，是从长期的角度预测企业的未来品牌收益。评估基础数据来自于上市公司的企业报表，而在后续分析的过程中，Interbrand主要通过专家评价法对企业的品牌作用力进行估计。

Interbrand评估法主要存在以下问题：第一，该模型采用的基于市场的评估在理论上不够严谨。市场根本上由消费者组成，消费者认知决定了他们对一个品牌未来的行为，从而决定了一个品牌未来的命运。因此，失去对消费者认知评价的指标，在相当程度上就失去了说服力。第二，Interbrand评估中最为关键的参数是商标注册品牌强度倍数，具体为6-20倍不等，用以表示品牌可能的获利年限。Interbrand模型在计算品牌强度倍数方面缺乏理论支持，比如，怎么将品牌强度因子转化为品牌强度倍数。

　　 二是品牌金融集团（BrandFinanceGroup）。BrandFinance是英国著名的资产估值和市场品牌战略咨询公司。主要评价“全球最具价值品牌500强”。2018年的500强当中，只有中国工商银行进入前十，有22个中国品牌进入全球100强品牌行列。2018年BrandFinance还发布了“中国最有价值品牌300强”。BrandFinance主要使用“特许费率法”（theroyaltyreliefmethod），其中品牌强度用营销投入、以消费者意见为重点的利益相关者对品牌的认知和业务表现构建的品牌强度指数（BSI）表示。基础数据主要使用彭博（bloomberg）数据，辅之以诸如Skytrax、RoyaltyStat等其他数据。

　　 三是BrandZTM。这是全球最大传播集团WPP旗下调研公司凯度华明通略（MillwardBrown）发布的品牌报告。WPP通过旗下公司提供全方位的广告和营销服务，包括广告和媒体投资管理，数据投资管理，公共关系和公共事务，商标注册品牌建设和品牌形象，医疗卫生传播，直接营销、数字化营销、推广营销和关系营销以及精准传播。BrandZ只有十几年的历史，但是它在对资产管理研究了十年之后才开始品牌评价发布工作。主要发布“BrandZ最具价值全球品牌100强”“最具价值中国品牌100强”。BrandZ评价的全球品牌100强中，中国企业上榜还是比较多的。BrandZ品牌估值法属于融合了消费者影响的品牌收益乘数法，主要通过市场调研获得消费者观点。基础数据来自于上市公司的企业报表，同时，BrandZ还在评估品牌贡献的时候应用到了KantarWorldpanel和KantarRetail中的数据，而在后续分析的过程中BrandZ通过消费者问卷调查对企业的品牌作用力进行估计。BrandZ在由品牌收益估计品牌价值时所用到的品牌乘数因子，忽视了估计的理论基础，从而可能导致估计结果的不准确。

这三个评价机构开展商标注册品牌评价有如下特点：第一，提供全球品牌评价的排行榜。第二，被评价的公司都有能够公开获得的财务等数据。第三，评价的方法都是运用资产评估的基本方法，以收益法为基础，通过各种因素对超额收益进行测算后进行品牌价值量化。第四，评价的对象主要是企业品牌。第五，同时提供品牌相关的咨询服务。第六，都是作为第三方独立机构进行评价。第七，入选企业有一定标准。第八，除了评价品牌价值，有的还评价品牌的强度。第九，每年发布排行榜的时间不同。第十，模型或多或少都存在着“黑箱”，同时这也是各评估机构的核心知识产权。比如采用问卷法调研中使用的问卷、专家评分所用的专家评分项目及对应权重、指标体系的更深级别的子指标及其权重、某些指标的具体测算、某些必不可少的经验参数等等。

　　 我国的品牌价值评价探索

　　 我国也有相应的国标规定，2012年12月，中国国家标准化管理委员会发布了《品牌评价品牌价值评价要求》（GB/T29187-2012/ISO10668：2010），主要内容包括：

　　 第一，将品牌价值定义为以可转让的货币单位表示的品牌经济价值。

　　 第二，规范了品牌价值评价的途径：收入途径、市场途径和成本途径。

　　 第三，规定了品牌评价收入途径的多种评价方法：溢价法、溢量法、收益分成法、多周期超额收益法、增量现金流法、特许使用节约法。

　　 为了使该标准在国际上能够获得认可，国标与2010年发布的ISO10668《品牌评价品牌货币评价要求》国际标准保持高度一致，同时，以可操作性为目标。

　　 中国的商标注册品牌价值评价模型要借鉴已有模型的优点，并且要有针对原有模型缺陷的改进和针对中国特色市场的创新。评估模型应不同于已有的单纯基于财务的评估，该类评估方法一般使用已有的财务数据进行估计，往往反映的是品牌过去或当前的价值，也应不同于已有的单纯基于消费者的评估，该类评估方法完全基于消费者对品牌的主观认知，而不考虑品牌收益这样的财务指标，这样的评估往往主观性较强。

　　 评估模型应该采用混合评估的方法，指标体系设计应符合学术界对品牌价值的定义，并引导“坚守品质、坚持创新、重视品牌建设、体现社会价值、反馈社会责任和义务，积极国际化”这样的价值认同。模型中的主要指标除了体现财务价值评价的指标之外，还应包括品牌经济价值评价指标体系、品牌社会价值评价指标体系和品牌国际化评价指标体系。

　　 商标注册品牌价值不是一成不变的，会随着自身情形和外界环境变化而变化，因此，应定期进行商标品牌价值评估，以便及时了解商标注册品牌价值的大小和变化并捕捉和分析形成这些变化的关键因素。商标品牌评价也应该在资本市场和企业融资活动中发挥应有的作用。未来要推动商标品牌资本化运作，探索企业如何运用商标品牌质押贷款，探索开展商标注册品牌证券化和信托业务。